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银监会叫停分级型理财产品 收益或进一步下滑

发布时间:2016-5-12 15:27:56文章来源:攸县农村商业银行 字号【  

摘要:传银监会叫停分级型银行理财产品,原因是什么?影响几何?

  路透援引消息人士透露,中国银监会近期向部分城市商业银行进行窗口指导,要求其停止新发分级型理财产品,这背后“可能是担心投向债券或非标的资产波动风险,对劣后投资人的影响会更大。”

  什么是分级型银行理财产品?

目前行业内并没有官方的定义,不过分级基金大家应该比较熟悉,将母基金拆成A份额和B份额,A为约定收益类,无论行情怎么变,都将获得稳定的收益,B为杠杆份额类,按照约定支付A的收益后,剩余部分无论是盈利还是亏损都将由B承担,通常提到分级基金大多指的是B份额。分级型银行理财产品一般指的也是高风险、高杠杆的部分。

  银监会为何要叫停分级型理财产品?

  首先我们来看看银行理财资金的去向。银行的理财资金通常投向于以下四个领域:①资金拆借及逆回购②银行存款③债券资产④非标资产。近两年来央行货币政策保持宽松,市场利率大幅下降,要想提高理财收益或是保持一定的竞争力,理财资金在前两项的配置比例会相应下调,与此对应的是,后两项资产的配置比例会相应上升,其中债券资产的配置比例大致在2/3左右。

  今年以来资产配置荒仍然较为严重,且近两年银行整体利润率下滑严重,不良贷款率持续上升,一些城商行缺乏优质资产且资金管理能力不佳,往往会提升杠杆率或是委托给其他公司打理,比如委托券商、信托、基金等非银行金融机构投资,以寻求高收益,而这些机构的投资策略会更加激进,风险自然也会随之增大。

  银行理财资金大部分都投向了债券市场,然而今年4月份以来大面积债券违约现象导致银行理财资金受损,尤其是那些加了杠杆的资金,其中涉及到的大多是管理及运营能力较弱的中小银行,以城商行为主。一旦理财资金出现亏损,银行方面会受到很大的负面影响,甚至会将风险传递给投资者。过去银行理财由于“刚性兑付”的不成为规矩,银行理财极少出现亏损的情况,但万一风险进一步扩大,亏损的可能会大大提升。

  及时制止银行的这种行为,有利于尽早防范风险的进一步蔓延。


  对银行理财市场将会造成什么影响?

  如果分级型理财产品真的被叫停,银行理财资金将回归理性渠道,银行理财产品的收益率势必进一步下滑,不过风险也将因此降低。融360数据显示,目前银行理财市场平均收益率已经跌至4%以下,其中4月份城商行、股份行、国有行的平均收益率分别为4.10%3.89%3.21%,城商行占据明显的收益优势,未来这一收益差距或将有所收窄。

 

(文章来源:搜狐理财)


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